Рынок меди готовится к новым рекордам
Цены на медь в 2025 году демонстрируют впечатляющий рост, неоднократно обновляя исторические максимумы, и, по мнению аналитиков, это ралли ещё далеко от завершения. Комбинация перебоев в поставках, структурного дефицита предложения и растущих опасений вокруг возможных торговых пошлин со стороны США привела к тому, что рынок оказался в состоянии острой напряжённости. Всё больше экспертов сходятся во мнении, что уже в 2026 году стоимость меди может выйти на по-настоящему экстремальные уровни.
Аналитики Citi ожидают резкого скачка цен на «красный металл», связывая его прежде всего с устойчивым ростом спроса со стороны энергетического перехода и сектора искусственного интеллекта. Масштабная электрификация, модернизация и расширение электросетей, а также активное строительство дата-центров требуют огромных объёмов меди для кабелей, систем передачи энергии и охлаждающей инфраструктуры. Эти долгосрочные тренды формируют фундаментальный спрос, который, по мнению экспертов, будет только усиливаться в ближайшие годы.
Дополнительным фактором давления на рынок становится дефицит предложения, обусловленный ограниченными возможностями добычи.
Спотовые цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) недавно достигли отметки почти $11 800 за тонну, в то время как трёхмесячные фьючерсы закрепились немного ниже. С начала года эталонные цены выросли примерно на 36%, а за последний месяц прибавили около 9%, что подчёркивает ускорение восходящего тренда.
Ключевым катализатором последнего витка роста стали опасения относительно возможного введения США пошлин на импорт рафинированной меди начиная с 2027 года. Эти ожидания спровоцировали резкий рост поставок металла в страну. По данным StoneX, за текущий год приток рафинированной меди в США увеличился примерно на 650 тысяч тонн, доведя запасы внутри страны до около 750 тысяч тонн. Более высокие цены на американском рынке делают такие поставки экономически выгодными, что ещё сильнее обостряет дефицит за его пределами.
