Мировые цены на уголь в 2025г. снизились до пятилетнего минимума

В 2025 году мировые цены на уголь продолжили падение и достигли минимальных значений за пять лет, что привело к резкому сокращению экспортной прибыльности российских компаний и вынудило их оптимизировать логистику и экспортные маршруты. Такие выводы содержатся в обзоре Argus.

Экспортные цены на российский энергетический уголь снизились в среднем на 15-19%, а нетбэки упали до $12-13 за тонну, местами становясь отрицательными на восточном направлении весной. Импорт российского угля в Китай — ключевой рынок — в январе-октябре снизился на 6,5 млн тонн, однако закупки выросли в Южной Корее и Индии.

На рынке металлургического угля также преобладает нисходящая тенденция из-за снижения мирового выпуска стали и избыточных запасов на предприятиях. Участники рынка ожидают стабилизации угольных цен в 2026 году на фоне возможного сокращения экспорта некоторыми крупными игроками, в частности, Индонезией.

Внутри России стоимость рядового угля длиннопламенного (Д) в 2025 году выросла на 16% на фоне роста себестоимости и спроса со стороны ТЭС, однако в конце года спотовые цены снизились из-за мягкой зимы и повышения тарифов РЖД, ограничившего потенциал дальнейшего удорожания.