Российскому углю несладко

Перспективы российских угольщиков в 2024 году кажутся грустными, поскольку в течение всего года мировые и российские экспортные цены на энергетический уголь, скорее всего, останутся на текущих уровнях, полагает старший эксперт Института энергетики и финансов (ИЭФ) Александр Титов.

«Думаю, что ключевые потребители угля, Китай и Индия, одновременно являющиеся крупнейшими производителями, посмотрели на опыт ОПЕК+ на нефтяном рынке и поняли, что, управляя своей добычей, запасами и словесными интервенциями, можно поддерживать цену угля в нужном коридоре», — рассуждает собеседник Forbes. Для России же текущая ценовая конъюнктура не обеспечивает покрытия себестоимости добычи при отправке угля в порты северо-запада и юга страны, считает Титов. По его словам, доходным остается только Восточный полигон. В результате в январе-апреле суммарный экспорт российского угля сократился год к году на 12%, до 62 млн т.

 

Текущий год, вероятно, станет тяжелым для российской угольной отрасли, согласен аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. По его словам, общий показатель экспорта пока стагнирует: в 2021 году экспорт составил 223 млн т, в 2022-м — 210,9 млн т, в прошлом 2023-м — 213 млн т. За первые три месяца года совокупный экспорт угля из России составил порядка 45,2 млн т, и при такой динамике совокупный объем экспорта в текущем году может не дотянуть и до 190-200 млн т, что далеко даже от показателей 2023 года, отмечает Дудченко.

Наиболее ярко ситуация с отрицательной рентабельностью проявилась в случае с компанией ОТЭКО, которая в феврале-марте резко подняла тарифы на перевалку на своем терминале в Тамани до $32-38 за т угля, после чего угольные компании перестали отправлять грузы через этот терминал. «На северо-западе России и в Арктике у угольных компаний есть собственные [портовые] мощности, которые за счет более низких ставок перевалки для «своих» поддерживали рентабельность экспорта, — говорит Титов. — А ОТЭКО — независимый терминал, где рыночная ставка как раз и показала, что при такой стоимости логистики цена угля не покрывает затрат. В результате около двух месяцев поставки были нулевыми. Затем ОТЭКО объявила о снижении ставок перевалки, но за 1-12 мая отправки угля в адрес Тамани составляли лишь 12 500 т в сутки, что более чем в три раза ниже среднего уровня января 2024 года. Экспорт же угля из портов Дальнего Востока, напротив, стабильно держится вблизи объемов 2023 года — через них в апреле было экспортировано 8,9 млн т».

ОТЭКО сообщила Forbes, что на сегодняшний день компания снизила тариф на перевалку угля до $18 за т и согласовала заявки на перевалку 1 млн т продукции в мае.  «Сейчас идут переговоры по дополнительным объёмам», — добавила представитель компании.

Общая добыча пока не снижается

Хотя объемы экспорта падают, добыча угля в России остается на стабильном уровне.

«По данным ЦДУ ТЭК, в I квартале 2024 года добыча угля выросла к I кварталу прошлого года на 2,6%, до 111,5 млн т, но отгрузки угля (в том числе на внутренний рынок. — Forbes) за это же время сократились на 5,3%, до 93,8 млн т, — подсчитал Титов из ИЭФ. — Следовательно, угольные компании пока не хотят серьезно останавливать добычу и накапливают запасы. Высокие запасы создают понижательное давление на цены, что, например, ограничивает возможность повышения рентабельности через ослабление рубля. Полагаю, что добыча угля может начать сокращаться уже в II квартале, и по итогам года мы также увидим сокращение, поскольку внутренний рынок не сможет потребить выпадающие экспортные объемы».

По последним данным Росстата, несколько отличающимся от ЦДУ ТЭК, добыча практически всех видов угля, за исключением антрацита, в I квартале год к году выросла: общая добыча — на 1,5%, до 108 млн т, каменного угля, включая антрацит — на 2,3%, до 83,7 млн т, коксующегося — на 11,1%, до 28,3 млн т. Добыча антрацита снизилась на 8,4%, до 6 млн т.

Рентабельность экспортных поставок энергетического угля на начало мая была отрицательной из-за снижения цен и роста транспортных издержек, говорит Пучкарев из «БКС Мир инвестиций». В этой ситуации производители стремятся нарастить продажи коксующегося угля, где конъюнктура позволяет зарабатывать. В связи с этим добыча энергетического угля на Кузбассе, основном угледобывающем регионе России, за четыре месяца 2024 года сократилась на 4% к тому же периоду прошлого года, а коксующегося — выросла на 2%.

Перспективы российских угольщиков в 2024 году кажутся грустными, поскольку в течение всего года мировые и российские экспортные цены на энергетический уголь, скорее всего, останутся на текущих уровнях, полагает старший эксперт Института энергетики и финансов (ИЭФ) Александр Титов.

«Думаю, что ключевые потребители угля, Китай и Индия, одновременно являющиеся крупнейшими производителями, посмотрели на опыт ОПЕК+ на нефтяном рынке и поняли, что, управляя своей добычей, запасами и словесными интервенциями, можно поддерживать цену угля в нужном коридоре», — рассуждает собеседник Forbes. Для России же текущая ценовая конъюнктура не обеспечивает покрытия себестоимости добычи при отправке угля в порты северо-запада и юга страны, считает Титов. По его словам, доходным остается только Восточный полигон. В результате в январе-апреле суммарный экспорт российского угля сократился год к году на 12%, до 62 млн т.

 

Текущий год, вероятно, станет тяжелым для российской угольной отрасли, согласен аналитик ФГ «Финам» Николай Дудченко. По его словам, общий показатель экспорта пока стагнирует: в 2021 году экспорт составил 223 млн т, в 2022-м — 210,9 млн т, в прошлом 2023-м — 213 млн т. За первые три месяца года совокупный экспорт угля из России составил порядка 45,2 млн т, и при такой динамике совокупный объем экспорта в текущем году может не дотянуть и до 190-200 млн т, что далеко даже от показателей 2023 года, отмечает Дудченко.

Наиболее ярко ситуация с отрицательной рентабельностью проявилась в случае с компанией ОТЭКО, которая в феврале-марте резко подняла тарифы на перевалку на своем терминале в Тамани до $32-38 за т угля, после чего угольные компании перестали отправлять грузы через этот терминал. «На северо-западе России и в Арктике у угольных компаний есть собственные [портовые] мощности, которые за счет более низких ставок перевалки для «своих» поддерживали рентабельность экспорта, — говорит Титов. — А ОТЭКО — независимый терминал, где рыночная ставка как раз и показала, что при такой стоимости логистики цена угля не покрывает затрат. В результате около двух месяцев поставки были нулевыми. Затем ОТЭКО объявила о снижении ставок перевалки, но за 1-12 мая отправки угля в адрес Тамани составляли лишь 12 500 т в сутки, что более чем в три раза ниже среднего уровня января 2024 года. Экспорт же угля из портов Дальнего Востока, напротив, стабильно держится вблизи объемов 2023 года — через них в апреле было экспортировано 8,9 млн т».

ОТЭКО сообщила Forbes, что на сегодняшний день компания снизила тариф на перевалку угля до $18 за т и согласовала заявки на перевалку 1 млн т продукции в мае.  «Сейчас идут переговоры по дополнительным объёмам», — добавила представитель компании.

Общая добыча пока не снижается

Хотя объемы экспорта падают, добыча угля в России остается на стабильном уровне.

«По данным ЦДУ ТЭК, в I квартале 2024 года добыча угля выросла к I кварталу прошлого года на 2,6%, до 111,5 млн т, но отгрузки угля (в том числе на внутренний рынок. — Forbes) за это же время сократились на 5,3%, до 93,8 млн т, — подсчитал Титов из ИЭФ. — Следовательно, угольные компании пока не хотят серьезно останавливать добычу и накапливают запасы. Высокие запасы создают понижательное давление на цены, что, например, ограничивает возможность повышения рентабельности через ослабление рубля. Полагаю, что добыча угля может начать сокращаться уже в II квартале, и по итогам года мы также увидим сокращение, поскольку внутренний рынок не сможет потребить выпадающие экспортные объемы».

По последним данным Росстата, несколько отличающимся от ЦДУ ТЭК, добыча практически всех видов угля, за исключением антрацита, в I квартале год к году выросла: общая добыча — на 1,5%, до 108 млн т, каменного угля, включая антрацит — на 2,3%, до 83,7 млн т, коксующегося — на 11,1%, до 28,3 млн т. Добыча антрацита снизилась на 8,4%, до 6 млн т.

Рентабельность экспортных поставок энергетического угля на начало мая была отрицательной из-за снижения цен и роста транспортных издержек, говорит Пучкарев из «БКС Мир инвестиций». В этой ситуации производители стремятся нарастить продажи коксующегося угля, где конъюнктура позволяет зарабатывать. В связи с этим добыча энергетического угля на Кузбассе, основном угледобывающем регионе России, за четыре месяца 2024 года сократилась на 4% к тому же периоду прошлого года, а коксующегося — выросла на 2%.

ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ
Нажимая кнопку «Зарегистрироваться», вы соглашаетесь с условиями пользовательского соглашения
ЗАЧЕМ НУЖНА РЕГИСТРАЦИЯ?
Нажимая кнопку «Зарегистрироваться», вы соглашаетесь с условиями пользовательского соглашения
ЗАЧЕМ НУЖНА РЕГИСТРАЦИЯ?
Добавление техники

Для добавления техники в первую очередь необходимо связаться с нашим менеджером для согласования деталей процесса добавления информации. Оставьте ваши данные, и мы свяжемся с Вами.